MoneyQuant · Referência de Derivativos
Cada verbete explica o que a estrutura faz, quando ela faz sentido e o que costuma dar errado — com as pernas exatas e o gráfico de resultado no vencimento. Passe o cursor sobre qualquer gráfico para ler o resultado a cada preço do ativo.
O preço da opção. Quem compra paga, quem vende recebe. Toda a discussão de “opção cara ou barata” é sobre este número.
O preço combinado de exercício. No gráfico, é sempre onde a linha do resultado muda de inclinação.
Onde o preço das opções de hoje está dentro da faixa dos últimos 12 meses, de 0 a 100. Perto de 100, opções caras — hora de vender. Perto de 0, baratas — hora de comprar.
O resultado da estrutura no dia do vencimento, para cada preço possível do ativo. Acima da linha zero é lucro, abaixo é prejuízo.
Nos exemplos, o ativo vale 100 e os prêmios estão na mesma escala — assim a forma de cada estrutura fica comparável. O rodapé de cada gráfico mostra se o tempo e a volatilidade jogam a favor (+) ou contra (−) daquela posição.
Conteúdo educacional sobre estruturas de derivativos. Os diagramas são calculados no vencimento, sem custos operacionais, spread de compra e venda ou impostos, e usam um ativo normalizado em 100 apenas para ilustrar a forma do payoff. Não constitui recomendação de investimento.